Heico-Aktie: Rekordumsatz reicht nicht aus, um die Anleger zufrieden zu stellen, da Heico nach den Gewinnen fällt

Aug 26, 2023

Anbieter von Luft- und Raumfahrt- und VerteidigungskomponentenHallo (HEI) meldete am späten Montag mit seinen Q3-Ergebnissen das neunte Quartal in Folge ein Gewinnwachstum. Die Heico-Aktie gab im späten Handel nach.

Das in Hollywood, Florida, ansässige Unternehmen Heico stellt elektronische Geräte, Komponenten und Teile für Kunden aus den Bereichen Verteidigung, Luft- und Raumfahrt her. Das Unternehmen bietet Reparatur-, Fertigungs-, Engineering- und Reverse-Engineering-Dienstleistungen an. Seine Waffensysteme unterstützen Militärflugzeuge wieLockheed Martin's (LMT) C-130 Hercules, dieBoeing(BA) E-3 Sentry sowie F-15- und F-16-Kampfflugzeuge.

Der Gewinn von Heico stieg um 23,3 % auf 74 Cent pro Aktie, während der Umsatz um fast 27 % auf den vierteljährlichen Rekordwert von 722,9 Millionen US-Dollar stieg. Die Gewinne des Unternehmens beinhalteten einen Einfluss von 3 Cent pro Aktie durch Übernahmekosten im Zusammenhang mit der Wencor-Übernahme. Analysten erwarteten einen Gewinn von 73 Cent pro Aktie bei einem Umsatz von 702 Millionen US-Dollar.

Das Heico-Segment Flight Support Group verzeichnete einen Nettoumsatzanstieg von 23 % auf den Rekordwert von 405 Mio. US-Dollar, während das Betriebsergebnis um 26 % auf 89,2 Mio. US-Dollar stieg, was auf Verbesserungen im kommerziellen Luft- und Raumfahrtmarkt zurückzuführen ist. Die Electronic Technologies Group verzeichnete einen Anstieg des Nettoumsatzes um 33 % auf den Rekordwert von 325,9 Millionen US-Dollar. Das Betriebsergebnis von ETG stieg um 9 % auf 74,2 Millionen US-Dollar.

Die Nettoverschuldung des Unternehmens stieg in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2023 um 245 % auf 520,99 Millionen US-Dollar, nachdem Ende Juli zwei unbesicherte Anleiheemissionen im Gesamtwert von 1,2 Milliarden US-Dollar abgeschlossen wurden. Heico verwendete einen Teil des Erlöses zur Finanzierung eines Teils der Wencor-Übernahme und zur Rückzahlung ausstehender Kredite aus seinem revolvierenden Kreditvertrag.

Heico geht davon aus, dass die starke Produktnachfrage das Nettoumsatzwachstum in beiden Geschäftsbereichen für den Rest des Geschäftsjahres 2023 ankurbeln wird. Das Unternehmen stellte jedoch fest, dass der Inflationsdruck und anhaltende Unterbrechungen der Lieferkette aufgrund der Coronavirus-Pandemie zu höheren Material- und Arbeitskosten führen könnten.

Das Unternehmen verzeichnete in den letzten vier Quartalen ein durchschnittliches Gewinnwachstum von 17,3 %. Der Umsatz stieg in dieser Zeit durchschnittlich um 24 %, und das Umsatzwachstum beschleunigte sich in den letzten beiden Quartalen.

Am Donnerstag berichtete Heico, dass seine Tochtergesellschaften 3D PLUS und Exxelia geschäftskritische elektronische Komponenten für die indische Raumsonde Chandrayaan-3 geliefert hätten, die am Mittwoch auf dem Südpol des Mondes gelandet war. Indien ist das erste Land, dem eine erfolgreiche Landung in diesem Bereich des Mondes gelang. Die Mission startete am 14. Juli von Sriharikota in Südindien und erreichte am 5. August die Mondumlaufbahn.

Ein russischer Versuch, in derselben Mondregion zu landen, scheiterte einige Tage zuvor bei einem Absturz.

Morgan Stanley nahm am 18. August die Berichterstattung über die Heico-Aktie mit einem gleichgewichteten Rating und einem Kursziel von 184 wieder auf. Das Unternehmen geht davon aus, dass Fluggesellschaften nach COVID-19 Kosteneinsparungen Priorität einräumen werden und dass der Markt für Herstellerteilegenehmigungen den Luft- und Raumfahrt-Ersatzteilmarkt übertreffen wird. Goldman Sachs ist etwas optimistischer in Bezug auf den Teileanbieter und hat in der Woche zuvor sein Kursziel für die HEI-Aktie angehoben. Analysten erwarten im Jahr 2025 ein zweistelliges Wachstum des freien Cashflows angesichts der Umsatz- und EBITDA-Gewinne aus der rund 2 Milliarden US-Dollar schweren Übernahme des Flugzeugreparaturunternehmens Wencor Group durch Heico Anfang August. Goldman Sachs hob sein Kursziel von 204 auf 206 an und gab der Aktie ein Kaufrating.

Die Heico-Aktie fiel am Montag nachbörslich um mehr als 5 %. Die Aktien stiegen während des Handels vor dem Bericht. Heico erholte sich von seinem Tiefststand Ende Mai um etwa 18,6 % auf sein 2023-Hoch von 182,18 am 26. Juli.

Die Heico-Aktie wird auf einer flachen Basis gehandelt. Laut MarketSmith-Daten hat dieses Muster einen Kaufpunkt von 182,18. Es hat eine Reihe nebeneinander liegender Basen gebildet, die die meiste Zeit des Jahres unter dem Widerstand um 177 blieben. Ein deutlicher Durchbruch über dieses Niveau könnte eine Bewegung nach oben signalisieren.

Bis Montag verbuchten die Aktien im Jahr 2023 einen Zuwachs von 9,1 %.

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